Unilever: Kế Hoạch Mua Bộ Phận Tiêu Dùng Của Glaxo Tại Ấn Độ Trị Giá 3,8 Tỉ Đô La

0
62

Công ty mẹ của Hindustan Unilever Ltd. đang có kế hoạch mua bộ phận tiêu dùng tại Ấn Độ của GlaxoSmithKline Plc với giá 3,3 tỉ euro (3,8 tỉ đô la) bằng tiền mặt và cổ phiếu. Đây là điều tích cực cho thu nhập của bộ phận địa phương này ngay cả khi mức giá này cao hơn khoảng 1 tỉ đô la so với đề xuất của Nestle SA.

           

Cổ phiếu Hindustan tăng 4,1% lên mức kỷ lục vào thứ Hai, trong khi GlaxoSmithKline Consumer Healthcare Ltd. tăng 2,8% lên mức cao nhất kể từ ngày 21/09. Tại London, GlaxoSmithKline giảm 7,6%, mức lớn nhất trong 1 thập kỷ trong khi Unilever NV thay đổi chút ít tại Amsterdam.

Việc mua lại “sẽ làm tăng cả EPS và biên lợi nhuận” và “có thể dẫn đến mức kết hợp ~800-1000 điểm cơ sở cho biên lợi nhuận theo từng giai đoạn sau khi sáp nhập trong thời gian 12 tháng,” theo các nhà phân tích tại Jefferies, Varun Lohchab và Tanmay Sharma.

Sau đây là ý kiến của các nhà phân tích về kế hoạch này:

Credit Suisse (Arnab Mitra)

  • Sáp nhập sẽ giúp bộ phận thực phẩm và giải khát của HUL lớn hơn 1,6 lần và mang đến thương hiệu mạnh về dinh dưỡng có thể được thúc đẩy trong nhiều ngành hàng hơn
  • Tăng ước tính thu nhập cho năm TC 2021 6,5%
  • Duy trì mức Trung lập, tăng PT lên 1.900 rupee từ mức 1.770 rupee

Citigroup (Jamshed Dadabhoy)

  • Thỏa thuận có thể mất 1 năm để hoàn thành với phê duyệt của cơ quan quản lý/cổ đông, nhưng EPS sẽ tăng từ ngày 1
  • Ngay cả không có lợi ích kết hợp nào, thì việc sáp nhập cũng làm tăng EPS cho HUL ~3,7% trong ước tính thu nhập cho năm TC 2021
  • HUL có thể phải trả cho công ty mẹ tiền phí bản quyền từ việc mua thương hiệu Horlicks

Jefferies (Varun Lohchab)

  • Phạm vi phân phối của HUL gấp ~3 lần GSK, vì vậy có khả năng cải thiện tăng trưởng doanh số
  • Định giá của Hindustan Unilever không còn chỗ cho sai lầm
  • Duy trì mức Nên giữ, PT 1.650 rupee
Prabhudas Lilladher (Amnish Aggarwal)
  • Lợi ích kết hợp sẽ tăng dần từ năm TC 2021
  • Dự kiến cổ tức một lần trong năm TC2021, với việc Glaxo có khoản tiền mặt sổ sách là 38 tỉ rupee (539 triệu đô la) và Hindustan Unilever có mức trả cổ tức 80%
  • Duy trì mức Nên giữ, PT 1.880 rupee

Thu Hằng – Theo Bloomberg

Đăng ký nhận ngay BONUS