Ảnh hưởng của các ngân hàng trung ương lên thị trường forex

Ngân hàng trung ương là gì?

Ngân hàng trung ương là cơ quan phụ trách quản lý các ngân hàng thương mại, ấn định lãi suất ngân hàng trung ương và duy trì sự ổn định tài chính của một quốc gia.

Các ngân hàng trung ương can thiệp vào thị trường tài chính thông qua:

• Nghiệp vụ thị trường mở: Nghiệp vụ thị trường mở (OMO) là quá trình các chính phủ mua vào và bán ra chứng khoán chính phủ (trái phiếu) trên thị trường mở, với mục đích tăng hoặc giảm lượng tiền trong hệ thống ngân hàng.
• Lãi suất ngân hàng trung ương: Lãi suất ngân hàng trung ương, hay còn gọi là lãi suất chiết khấu hoặc lãi suất quỹ liên bang, do ủy ban chính sách tiền tệ quyết định với mục đích tăng hoặc giảm hoạt động kinh tế. Điều này có vẻ phản trực quan, tuy nhiên, một nền kinh tế phát triển quá nóng sẽ dẫn đến lạm phát và đây là công cụ mà các ngân hàng trung ương dùng để duy trì mức lạm phát vừa phải.

Các ngân hàng trung ương cũng đóng vai trò là người cho vay cuối cùng. Nếu một chính phủ có tỷ lệ nợ/GDP thấp và không thể huy động được tiền thông qua đấu giá trái phiếu, thì ngân hàng trung ương có thể cho chính phủ vay tiền để đáp ứng tình trạng thiếu thanh khoản tạm thời.

Việc ngân hàng trung ương là người cho vay cuối cùng cũng làm tăng niềm tin của nhà đầu tư. Các nhà đầu tư cảm thấy yên tâm hơn khi các chính phủ hoàn toàn có thể đáp ứng các nghĩa vụ nợ của họ và điều này giúp giảm chi phí đi vay của chính phủ.

Các ngân hàng trung ương có tầm ảnh hưởng nhất trên thế giới là: Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Hoa Kỳ), Ngân hàng Trung ương Châu Âu (Liên minh Châu Âu), Ngân hàng Anh, Ngân hàng Nhật Bản.

Trách nhiệm của ngân hàng trung ương

Các ngân hàng trung ương được thành lập để phục vụ lợi ích quốc gia. Mặc dù, trách nhiệm của các ngân hàng trung ương có thể khác nhau tuỳ từng quốc gia, tuy nhiên, tất cả các ngân hàng trung ương đều có những nhiệm vụ chính sau:

1) Đạt và duy trì sự ổn định giá cả: Các ngân hàng trung ương có nhiệm vụ bảo vệ giá trị tiền tệ của quốc giá bằng cách duy trì mức lạm phát thấp trong nền kinh tế.

2) Ổn định hệ thống tài chính: Các ngân hàng trung ương bắt buộc các ngân hàng thương mại phải trải qua một loạt các kiểm tra đầy thách thức để giảm thiểu rủi ro hệ thống trong lĩnh vực tài chính.

3) Thúc đẩy nền kinh tế tăng trưởng cân bằng và bền vững: Nhìn chung, một quốc gia có thể kích thích nền kinh tế của họ thông qua hai con đường chính. Đó là thông qua chính sách tài khóa (chi tiêu của chính phủ) hoặc chính sách tiền tệ (sự can thiệp của ngân hàng trung ương). Khi các chính phủ đã cạn kiệt ngân sách, các ngân hàng trung ương vẫn có thể áp dụng chính sách tiền tệ để kích thích nền kinh tế.

4) Giám sát và điều tiết các tổ chức tài chính: Các ngân hàng trung ương được giao nhiệm vụ điều tiết và giám sát các ngân hàng thương mại vì lợi ích chung.

5) Giảm thiểu tỷ lệ thất nghiệp: Ngoài việc ổn định giá cả và tăng trưởng bền vững, các ngân hàng trung ương còn quan tâm đến việc giảm thiểu tỷ lệ thất nghiệp. Đây là một trong những mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang.

Ngân hàng trung ương và lãi suất

Các ngân hàng trung ương ấn định lãi suất ngân hàng trung ương và tất cả các lãi suất khác liên quan đến các khoản vay cá nhân, cho vay mua nhà, thẻ tín dụng,…. phát sinh từ lãi suất cơ bản này. Lãi suất ngân hàng trung ương là lãi suất áp dụng cho các ngân hàng thương mại muốn vay tiền qua đêm từ ngân hàng trung ương.

Ảnh hưởng của lãi suất ngân hàng trung ương được thể hiện ở việc các ngân hàng thương mại sẽ áp dụng cho các khách hàng cá nhân một mức lãi suất cao hơn mức lãi suất mà ngân hàng trung ương áp dụng cho họ.

Các ngân hàng thương mại cần phải vay vốn từ ngân hàng trung ương để tuân thủ một hình thức ngân hàng hiện đại được gọi là Ngân hàng Dự trữ Một phần. Các ngân hàng nhận tiền gửi và cho vay đồng nghĩa rằng họ cần đảm bảo luôn có đủ tiền mặt để phục vụ khách hàng rút tiền hàng ngày, đồng thời cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư khác cần tiền vay phần còn lại của khoản tiền gửi. Ngân hàng tạo ra doanh thu thông qua những hoạt động này với lãi suất tiền cho vay cao hơn lãi suất tiền gửi.

Các ngân hàng trung ương sẽ xác định tỷ lệ dự phòng của tất cả các khoản tiền gửi mà các ngân hàng được yêu cầu trích lập và nếu ngân hàng thương mại thiếu khoản này, ngân hàng thương mại có thể vay từ ngân hàng trung ương với lãi suất qua đêm – lãi suất dựa trên lãi suất ngân hàng trung ương hàng năm.

Các trader forex theo dõi lãi suất của ngân hàng trung ương rất chặt chẽ vì lãi suất này có tác động đáng kể đến thị trường forex. Các tổ chức và nhà đầu tư có xu hướng quan tâm đến lãi suất ngân hàng trung ương. Lãi suất này thay đổi có thể khiến các trader chuyển hướng đầu tư sang các quốc gia có lãi suất cao hơn.

Ngân hàng trung ương tác động như thế nào đến thị trường forex

Các trader forex thường xem xét từng lời mà chủ tịch ngân hàng trung ương phát ngôn để tìm manh mối về việc liệu ngân hàng trung ương có tăng hoặc giảm lãi suất hay không. Các từ ngữ thể hiện hai xu hướng tăng/giảm có thể được hiểu là Chính sách diều hâu/Chính sách bồ câu (thắt chặt/nới lỏng). Những manh mối tinh tế này được gọi là “hướng dẫn chính sách” và có khả năng làm dịch chuyển thị trường forex.

Các trader tin rằng ngân hàng trung ương nào sắp bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất sẽ thực hiện mua vào đồng tiền đó, trong khi họ cũng dự đoán chu kỳ giảm lãi suất khi ngân hàng trung ương tìm cách bán ra loại tiền tệ đó.

Lãi suất ngân hàng trung ương thay đổi mang lại cho các trader cơ hội giao dịch dựa trên chênh lệch lãi suất giữa hai đồng tiền trong một cặp tỉ giá. Các trader thực hiện giao dịch chênh lệch lãi suất sẽ sử dụng lãi suất qua đêm để vay đồng tiền có lãi suất thấp và mua vào đồng tiền có lãi suất cao hơn.

Phương Thảo - Theo dailyfx.com