Chiến Lược Đầu Tư Đơn Giản Và Dễ Thành Công

111

Trong những năm gần đây có một chỉ số lâu đời có sự thể hiện vượt trội so với các chiến lược đầu tư cổ phiếu giá trị khác.

Chiến Lược Đầu Tư Đơn Giản Và Dễ Thành Công

 Các cổ phiếu giá trị có sự thể hiện không mấy hiệu quả so với cổ phiếu tăng trưởng với biên độ rộng trên các thị trường mở rộng xu hướng tăng điểm.

Khi hiện tượng này nhanh chóng đảo ngược trong tháng Chín, Morningstar đã thực hiện một nghiên cứu gồm ba phần lấy dữ liệu từ những năm 1990 – một giai đoạn khác khi cổ phiếu tăng trưởng vươn cao và cổ phiếu giá trị tụt lại phía sau. Các chuyên gia phân tích của Morningstar đã thu hẹp sự tập trung của họ vào các chiến lược đầu tư cổ phiếu giá trị mang lại lợi nhuận tốt nhất trong ba năm qua và đưa ra một kết luận hấp dẫn.

Đối với các cổ phiếu có mức vốn hóa lớn, Morningstar nhận thấy rằng việc theo dõi chỉ số Công nghiệp trung bình Dow Jones, + 0,00% không chỉ mang lại lợi nhuận tốt hơn các chiến lược đầu tư vào cổ phiếu giá trị khác trong ba năm qua mà còn thể hiện tốt hơn cả các chiến lược đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng khác, trong giai đoạn dài hơn.

Sự chiến thắng của cổ phiếu tăng trưởng trong chiến lược đầu tư

Bạn có thể đã biết các chỉ số giá trị và các quỹ theo dõi chúng có hiệu suất kém hơn các chỉ số tăng trường và quỹ theo dõi chỉ số tăng trưởng hơn rất nhiều, kể từ khi thị trường chứng khoán chạm đáy vào tháng Ba năm 2009, trong bối cảnh khủng hoảng tài chính toàn cầu. Nguyên do lớn nằm ở nhóm cổ phiếu giá trị đã loại trừ rất nhiều công ty công nghệ lớn có doanh thu và thu nhập tăng theo cấp số nhân, dẫn đến việc đầu tư vào các công ty công nghệ có lợi nhuận tốt hơn rất nhiều mặc cổ phiếu của các công ty này giao dịch với các tỷ lệ cao hơn thu nhập, giá trị sổ sách và doanh thu rất nhiều.

Amazon.com AMZN, -0,33% là một ví dụ điển hình – công ty tiên phong trong ngành bán lẻ trực tuyến giao dịch với tỷ lệ EPS đồng thuận trong 12 tháng tới là 66,5 (theo các nhà phân tích được FactSet phỏng vấn). Trong khi mức P/E của S&P 500 SPX, + 0,07% chỉ là 17,4. Trong 10 năm qua, cổ phiếu của Amazon, thường giao dịch với P/E cao hơn nhiều so với mức hiện tại. Nhưng cổ phiếu đã tăng 1.407% trong thập kỷ qua cho đến ngày 1 tháng Mười một.

Chỉ số S&P Dow Jones chia điểm chuẩn S&P 500 thành các chỉ số giá trị

Ngoài ra còn có chỉ số tăng trưởng, dựa trên định giá với thu nhập, giá trị sổ sách và doanh số. Dưới đây là cách các quỹ ETF theo dõi hoạt động của hai chỉ số này, chỉ số S&P 500 đầy đủ và chỉ số Dow trong 10 năm qua:

Chiến Lược Đầu Tư Đơn Giản Và Dễ Thành Công

Không có gì ngạc nhiên khi quỹ ETF tăng trưởng Vanguard S&P 500 VOOG, + 0,09% có thành tích tốt nhất trong số bốn chỉ số trên trong suốt một thập kỷ lên ngôi của các chiến lược đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng, với quỹ ETF giá trị Vanguard S&P 500 VOOV, + 0,06% tụt lại phía sau. Nhưng quỹ ETF công nghiệp trung bình Down Jones SPDR DIA, + 0,00% chỉ thấp hơn một chút so với ETF Trust SPDR S&P 500 SPY, + 0,02%. Điều đáng lưu ý ở đây là chỉ số Dow đại diện cho danh mục đầu tư vào cổ phiếu giá trị – một nhóm các công ty bảo thủ hơn nhiều so với S&P 500 có trọng số công nghệ cao.

Và bây giờ đến chiến lược đầu tư cổ phiếu giá trị

Tom Lauricella và Kinda Lynch của Morningstar chỉ ra rằng trước khi bong bóng dot-com bắt đầu vỡ vào năm 2000, cổ phiếu tăng trưởng cũng đã có màn thể hiện vượt trội so với cố phiếu giá trị trong nhiều năm. Mặc dù điều đó và dấu hiệu tăng trưởng kinh tế chậm lại có thể khiến bạn nghĩ rằng đây là thời điểm tốt để chuyển sang cổ phiếu giá trị, các chuyên gia cảnh báo rằng tình hình hiện tại rất khác bởi vì “rất nhiều cổ phiếu công nghệ dẫn đầu thị trường tăng trưởng trong dài hạn là các công ty thực thụ với thu nhập thực thụ”.

Điều đó đặt ra câu hỏi rằng chiến lược đầu tư vào cổ phiếu giá trị nào là tốt nhất trong những năm gần đây? Theo Lauricella và Lynch, xuất hiện một chủ đề chính như sau: “Các quỹ giá trị tập trung vào các công ty chất lượng cao” có xu hướng hoạt động tốt nhất, đặc biệt tập trung tại “các công ty chi trả cổ tức”. Họ liệt kê ra 10 quỹ tương hỗ tập trung vào cổ phiếu giá trị có hoạt động tốt nhất trong ba năm qua và người chiến thắng là Quỹ ETF Công nghiệp Trung bình Down Jones SPDR DIA, + 0,00%.

Hãy để trở lại với nhóm bốn quỹ ETF biểu diễn trong biểu đồ 10 năm ở trên

Bây giờ là trong giai đoạn ba năm cho đến ngày 1 tháng Mười một:

1107 marketwatch Hau Duong simple image 3 - Chiến Lược Đầu Tư Đơn Giản Và Dễ Thành Công

Một lần nữa, quỹ ETF tăng trường Vanguard S&P 500 dẫn đầu, nhưng quỹ ETF Công nghiệp Trung bình Down Jones SPDR chỉ thấp hơn không đến một điểm phần trăm.

Khi xem xét chỉ số Dow được tạo thành từ 30 công ty nổi tiếng nhất của Mỹ, bao gồm rất nhiều công ty tăng trưởng chậm, nhiều công ty trong số đó có mức chi trả cổ tức hấp dẫn, thì hiệu suất của Dow rất đáng kinh ngạc. Và nếu bây giờ bạn đang muốn chi nhiều tiền hơn vào các chiến lược tập trung vào mức chi trả cổ tức, và tập trung vào giá trị nhiều hơn, thì đây là quỹ chỉ số giá trị có màn thể hiện hiệu quả nhất và đơn giản nhất trong số các quỹ được Morningstar theo dõi. Và tỷ lệ chi phí hàng năm của quỹ chỉ là 0,17%.

Chỉ số Dow 30 

Dưới đây là 30 thành phần của Chỉ số Công nghiệp Trung bình Dow Jones được sắp xếp theo tổng lợi nhuận ba năm (với cổ tức được tái đầu tư) cho đến ngày 1 tháng Mười một:

Công ty

Tổng thu nhập 3 năm

Lãi cổ tức

Tỷ lệ P/E

Boeing Co.

BA, -1,14%

161%

2,38%

20,2

Microsoft Corp.

MSFT, -0,28%

154%

1,42%

26,4

Apple Inc.

AAPL, +0,04%

141%

1,20%

19,8

Visa Inc. Class A

V, +0,23%

126%

0,66%

28,9

Home Depot Inc.

HD, +0,78%

112%

2,29%

22,3

JPMorgan Chase & Co.

JPM, +0,15%

100%

2,82%

12,5

Caterpillar Inc.

CAT, -0,60%

90%

2,85%

14,0

UnitedHealth Group Inc.

UNH, +0,09%

89%

1,71%

15,8

American Express Co.

AXP, +0,77%

88%

1,44%

13,8

McDonald’s Corp.

MCD, +1,04%

86%

2,58%

22,7

Nike Inc. Class B

NKE, -0,45%

86%

0,99%

29,2

Walmart Inc.

WMT, +0,54%

82%

1,80%

23,6

Intel Corp.

INTC, +0,64%

77%

2,23%

12,4

Cisco Systems Inc.

CSCO, +1,07%

69%

2,98%

14,4

Procter & Gamble Co.

PG, +1,19%

57%

2,41%

23,8

Merck & Co. Inc.

MRK, +0,40%

56%

2,59%

16,1

United Technologies Corp.

UTX, +0,31%

54%

2,00%

17,6

Walt Disney Co.

DIS, -0,14%

50%

1,33%

24,8

Verizon Communications Inc.

VZ, +1,06%

45%

4,07%

12,1

Coca-Cola Co.

KO, +0,72%

41%

2,97%

23,9

Pfizer Inc.

PFE, +0,35%  

38%

3,75%

14,4

Travelers Companies Inc.

TRV, +0,82%

32%

2,51%

12,4

Goldman Sachs Group Inc.

GS, -0,10%

28%

2,30%

9,4

Johnson & Johnson

JNJ, +0,41%

23%

2,90%

14,9

Chevron Corp.

CVX, -1,67%

23%

4,10%

17,8

3M Co.

MMM, -0,72%

12%

3,39%

18,6

International Business Machines Corp.

IBM, +0,65%

1%

4,78%

10,5

Exxon Mobil Corp.

XOM, -2,19%

-6%

5.00%

21,4

Walgreens Boots Alliance Inc.

WBA, -2,81%

-25%

3,19%

10,1

Dow Inc.

DOW, +0,15%

N/A

5,35%

13,8

Hậu Dương – Theo marketwatch

>> Xem thêm: Đầu Tư Cổ Phiếu: Ba Bước Đơn Giản Để Đầu Tư <<