Goldman Sachs Khuyến Nghị Đặt Cược Vào 16 Mã Cổ Phiếu Giá Trị Này Trong 2020

Các nhà kinh tế của Tập đoàn Goldman Sachs dự kiến sẽ nhìn thấy ​​sự tăng tốc trong tăng trưởng kinh tế của Mỹ vào năm tới, khi căng thẳng thương mại thoái trào và tiêu dùng vẫn mạnh. Theo David Kostin trưởng bộ phận chiến lược của GM Mỹ thì điều đó sẽ thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư và đẩy chỉ số S&P 500 cao hơn khoảng 6% vào năm 2020, đạt mục tiêu 3400. Vậy có nên đặt cược vào những mã cổ phiếu giá trị này?

Các mã cổ phiếu giá trị sẽ được hưởng lợi đặc biệt từ một môi trường như vậy: “Qua các giai đoạn đầu tư ngắn và trung hạn, động lực thúc đẩy cổ phiếu tăng trưởng và cổ phiếu giá trị là môi trường kinh tế vĩ mô và tác động của nó đến tâm lý rủi ro của nhà đầu tư”, Kostin viết trong một báo cáo gần đây.

Các nhà đầu tư còn hơn cả sẵn sàng để đến với các mã cổ phiếu giá trị có tính chu kỳ lớn hơn, tăng trưởng chậm hơn hoặc giảm giá gần đây khi họ cảm thấy lạc quan. Những loại cổ phiếu như thế thường xuất hiện trong nhóm cổ phiếu giá trị.

Nhưng các nhà đầu tư có thể làm tốt hơn là chỉ đơn thuần tăng tỷ lệ cổ phiếu giá trị trong danh mục đầu tư, theo Kostin. Một số cổ phiếu có giá rẻ là có nguyên do, và xứng đáng giữ nguyên như vậy. Hoặc có thể do tình trạng không chắc chắn tăng cao trong triển vọng tăng trưởng, khiến các nhà đầu tư tránh xa cho đến khi có thông tin rõ ràng hơn.

Kostin khuyên nên tập trung vào các cổ phiếu có lợi nhuận được điều chỉnh rủi ro cao nhất trong năm tới, theo định nghĩa của tỷ lệ Sharpe.

Được đặt theo tên nhà phát triển và người đoạt giải Nobel là William Sharpe, tỷ lệ Sharpe đo lường lợi tức điều chỉnh rủi ro của khoản đầu tư. Tỷ lệ được tính toán bằng cách lấy giá trị kỳ vọng của mức chênh lệch giữa tỷ suất lợi nhuận của khoản đầu tư so với tỷ suất lợi nhuận mốc chia cho độ lệch chuẩn của mức chênh lệch này.

Với hai cổ phiếu có lợi nhuận kỳ vọng như nhau, một cổ phiếu có tỷ lệ phân phối lợi nhuận thấp hơn, ít biến động hơn, tỷ lệ Sharpe cao hơn và thường có xu hướng là khoản đầu tư hấp dẫn hơn. Về cơ bản, bạn muốn mua một cổ phiếu dự kiến ​​sẽ mang lại cho bạn lợi nhuận 10% với độ chắc chắn cao, so với tỷ lệ lợi nhuận 10% nhưng có khả năng biến động lớn.

Giỏ tỷ lệ Sharpe cao của Goldman sử dụng ước tính đồng thuận tăng giá trong 12 tháng của các chuyên gia phân tích Wall Street với lợi nhuận kỳ vọng và biến động trong sáu tháng từ định giá quyền chọn đối với một cổ phiếu nhất định cho mẫu số.

Theo Kostin, rổ này đã vượt trội so với S&P 500 gần sáu điểm phần trăm hàng năm trong hai thập kỷ qua. Rổ cũng có hiệu suất tốt hơn  rổ cổ phiếu giá trị trong những năm gần đây.

Cổ phiếu có tỷ lệ Sharpe cao nhất trong danh mục của Goldman là Diamondback Energy (mã: FANG), với tỷ lệ 1,2. Cổ phiếu có tỷ lệ lợi nhuận dự kiến ​​42% tương đương mức biến động 34%. Các tên tuổi hàng đầu khác bao gồm Amazon.com (AMZN), General Motors (GM), United Airlines Holdings (UAL) và Comcast (CMCSA).

Dưới đây là 16 cổ phiếu có tỷ lệ Sharpe cao nhất, trên 0,8 trong rổ Goldman Sachs:

Giỏ cổ phiếu có tỷ lệ Sharpe cao

Công ty	Mã	Lợi nhuận kỳ vọng	Biến động tương đương	Tỷ lệ Sharpe
Diamondback Energy	FANG	42%	34%	1,2
General Motors	GM	27%	25%	1,1
VeriSign	VRSN	24%	23%	1,1
Marathon Petroleum	MPC	33%	32%	1,0
Simon Property Group	SPG	21%	20%	1,0
United Airlines Holdings	UAL	24%	26%	0,9
Textron	TXT	24%	27%	0,9
Amazon.com	AMZN	21%	24%	0,9
Exelon	EXC	17%	18%	0,9
Mylan	MYL	33%	43%	0,8
Alexion Pharmaceuticals	ALXN	30%	37%	0,8
Constellation Brands	STZ	21%	24%	0,8
Quanta Services	PWR	20%	26%	0,8
Comcast	CMCSA	17%	21%	0,8
General Dynamics	GD	16%	20%	0,8
McDonald's	MCD	13%	16%	0,8

 

Xem thêm: Cổ Phiếu Giá Trị Hàng Đầu Nên Mua Ngay Bây Giờ

Hậu Dương - Theo Barrons