Cổ Phiếu Tốt Thập Kỷ Này Không Còn Đứng Top Thập Kỷ Tới
Những mã cổ phiếu tốt và ngành đạt thành tích vượt kỳ vọng trong năm thường không giữ vững được phong độ trong năm tiếp theo.
- Hiện tượng này thường diễn ra trong thời gian dài, thậm chí hàng thập kỷ.
- Các nhà đầu tư nên quan tâm tới ba ngành dường như tụt hậu trong thập kỷ này: vật tư xây dựng, dịch vụ truyền thông, vả đặc biệt là năng lượng.
Mã cổ phiếu và ngành đạt thành tích vượt kỳ vọng trong năm thường không giữ vững được phong độ trong năm tiếp theo.
Một thập kỷ kỳ lạ sắp kết thúc. Năm 2010 mở đầu trong nỗi lo sợ rằng cuộc khủng hoảng tài chính sẽ tiếp diễn trong nhiều năm sau đó. Năm 2019 kết thúc giữa đà phục hồi của thị trường chứng khoán kéo dài 10 năm.
Mối quan tâm của giới đầu tư trong suốt thời gian ấy là tìm kiếm cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng. Tiến bộ công nghệ khiến thị trường sớm nhận ra nội lực của cổ phiếu tốt và việc tìm kiếm cổ phiếu tăng trưởng trở nên khó khăn hơn. Kết quả là, các nhà đầu tư đã phải trả giá để có được sự tăng trưởng - thường không phải là GARP hay tăng trưởng ở một mức giá hợp lý, mà là tăng trưởng ở bất kỳ giá nào.
Họ đã nhận diện được tiềm năng tăng trưởng trong công nghệ và hàng tiêu dùng không thiết yếu, hai lĩnh vực có tốc độ tăng trưởng cao nhất trong thập kỷ qua.
Các ngành có tốc độ tăng trưởng cao nhất giai đoạn 2009-2019
Công nghệ: Tăng 328%
Hàng tiêu dùng khống thiết yếu: Tăng 301%
Chăm sóc sức khỏe: Tăng 245%
Công nghiệp: Tăng 193%
Hàng tiêu dùng thiết yếu: Tăng 140%
Các ngành có tốc độ tăng trưởng thấp nhất giai đoạn 2009-2019
Bất động sản: Tăng 130%
Dân sinh: Tăng 116%
Vật tư xây dựng: Tăng 99%
Dịch vụ truyền thông: Tăng 59%
Năng lượng: Giảm 1%
Điều gì đang chờ đợi phía trước với các cổ phiếu tốt?
Nhà đầu tư nên tránh cái bẫy ngụy biện rằng tương lai sẽ giống hệt quá khứ.
Các cổ phiếu tốt - và thậm chí ngành - đạt được thành tích vượt trội trong năm thường tụt hậu trong năm tiếp theo. Hiện tượng nảy gọi là trở về trung bình (mean reversion). Tức xu hướng giá cổ phiếu tịnh tiến về giá trị trung bình trong dài hạn.
Hiện tượng này thường diễn ra trong thời gian dài, thậm chí hàng thập kỷ.
Sam Stovall, chiến lược gia đầu tư hàng đầu tại CFRA nhận xét trong một báo cáo gửi khách hàng gần đây rằng: "Không một ai chắc chắn điều này, nhưng ở cấp độ ngành, lịch sử cho thấy (nhưng không đảm bảo) rằng các ngành tăng trưởng nhanh nhất trong thập kỷ trước sẽ không phải là những cái tên dẫn đầu trong thập kỷ sau".
Stovall lưu ý rằng ba ngành tăng trưởng mạnh nhất trong giai đoạn 1990-1999 (công nghệ, chăm sóc sức khỏe, tài chính) lại trở nên ì ạch trong thập kỷ tiếp theo (2000-2009), trong khi ba ngành "bét bảng" (dân sinh, vật tư xây dựng, năng lượng) lại bứt phá vươn lên và tăng trưởng vượt kỳ vọng.
Trở về trung bình?
Ba ngành tăng trưởng cao nhất giai đoạn 1990- 1999: Giảm 28% trong giai đoạn 2000-2009
Ba ngành tăng trưởng chậm nhất giai đoạn 1990- 1999: Tăng 46% trong giai đoạn 2000-2009
Hiện tượng này cũng xảy ra trong thập kỷ tiếp theo. Từ năm 2000 tới 2009, ba ngành dẫn đầu (năng lượng, hàng tiêu dùng thiết yếu, vật tư xây dựng) có xu hướng tăng trưởng không đạt kỳ vọng trong thập kỷ tiếp theo (2010-2019), trong khi ba ngành tăng trưởng chậm nhất (dịch vụ truyền thông, công nghệ, tài chính) có xu hướng tăng vượt kỳ vọng.
Trở về trung bình?
Ba ngành tăng trưởng cao nhất giai đoạn 2000- 2009: Tăng 80% trong giai đoạn 2010-2019
Ba ngành tăng trưởng chậm nhất giai đoạn 2000- 2009: Tăng 184% trong giai đoạn 2010-2019
Kết luận:
Nhà đầu tư nên quan tâm tới ba ngành dường như tụt hậu trong thập kỷ này: vật tư xây dựng, dịch vụ truyền thông, và đặc biệt là năng lượng- ngành duy nhất không biến động trong giai đoạn 10 năm.
Tại sao “trở về trung bình” là một chiến lược đầu tư hay? Trong bối cảnh thị trường chứng khoán, có một vài lời giải thích hợp lý. Thứ nhất, trong một hệ thống tư bản, những ngành hoạt động kém hiệu quả thường được "mạnh tay" tái cơ cấu; cho tới khi nó vận hành hiệu quả trở lại.
Một lời giải thích khác: Con người có xu hướng tiếp tục mua những thứ đang tăng lên về giá trị, từ đó khiến bong bóng phình ra và cuối cùng là vỡ tan.
Stovall nhận định: “Động lực do đám đông mang lại đẩy xu hướng đến các thái cực”.
Xem thêm: 10 Cổ Phiếu Tiềm Năng Mà Các Nhà Đầu Tư Nên Mua
Thu Trang - Theo CNBC
Ý kiến
Cùng chuyên mục
“Ông lớn” chăm sóc sức khỏe Abbott Laboratories với triển vọng dài hạn hấp dẫn
Với khoảng 115.000 nhân sự và hiện diện tại hơn 160 quốc gia, Abbott Laboratories (ABT) là một trong những công ty chăm sóc sức khỏe lớn nhất thế giới, chuyên nghiên cứu, phát triển, sản xuất và đưa ra
Tin nóng 31/03/20223 - Dầu tăng hơn 1% do rủi ro nguồn cung của Iraq, dầu thô của Mỹ giảm
Giá dầu tăng hơn 1% vào thứ Năm, được hỗ trợ bởi dự trữ dầu thô thấp hơn tại Mỹ và việc ngừng xuất khẩu từ khu vực Kurdistan của Iraq, lấn áp áp lực từ việc cắt giảm nguồn cung ít hơn dự kiến của Nga.
Chứng khoán Mỹ - 5 điều cần biết trước phiên giao dịch hôm nay 30/03/2023
Sau đây là 5 điều nhà đầu tư cần lưu ý trước giờ mở cửa thị trường chứng khoán Mỹ hôm nay, thứ Năm, ngày 30/03/2023.
Xem Nhiều
![[Cập nhật] Lịch chia cổ tức tháng này!](https://cms.investo.vn/wp-content/uploads/2018/06/dividend-0aad3af67ba54cc98e8fc1ab59346674.jpg)
[Cập nhật] Lịch chia cổ tức tháng này!
Việc cập nhật sớm thời gian diễn ra các thương vụ chia cổ tức sẽ giúp nhà đầu tư có chiến lược “lướt sóng” hiệu quả nhất trong thời gian tới.
Tin nóng 24/03/2023 - Vàng tăng cao hơn khi Fed gợi ý về việc tạm dừng tăng lãi suất
Giá vàng tăng phiên thứ hai liên tiếp vào thứ Năm, được thúc đẩy bởi sự sụt giảm của đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ báo hiệu có thể kết thúc chu kỳ thắt chặt tiền tệ.
Tin nóng 29/03/2023 - Dầu tăng do rủi ro nguồn cung từ Kurdistan và cứu trợ trong lĩnh vực ngân hàng
Giá dầu thô tăng vào thứ Ba, nối tiếp mức tăng mạnh trong phiên hôm trước do rủi ro gián đoạn nguồn cung từ vùng Kurdistan ở Iraq và hy vọng rằng tình trạng hỗn loạn trong lĩnh vực ngân hàng đã được kiềm chế.
Tin nóng 27/03/2023 - Dầu giảm 2,5% do lo ngại về sức khỏe của ngành ngân hàng
Giá dầu đã giảm vào thứ Sáu khi các cổ phiếu ngân hàng châu Âu sụt giảm và sau khi Bộ trưởng Năng lượng Mỹ Jennifer Granholm cho biết việc bổ sung thêm vào Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược (SPR) của nước này có thể mất vài năm, làm giảm triển vọng nhu cầu.
Tin nóng 28/03/2023 - Vàng giảm hơn 1% khi khẩu vị rủi ro được cải thiện
Giá vàng đã giảm hơn 1% vào thứ Hai khi những lo ngại về cuộc khủng hoảng trong lĩnh vực ngân hàng lắng xuống, khiến nhà đầu tư thu hẹp quy mô giao dịch trú ẩn an toàn để chuyển sang các tài sản rủi ro hơn như chứng khoán và dầu thô.